Un sommet à 3 500 dollars avant une chute vertigineuse
Le cours de l’or (XAU/USD) a brutalement cédé du terrain mercredi, abandonnant plus de 5 % après avoir touché un record absolu à 3 500 dollars. Ce recul, amorcé mardi, s’explique par un changement inattendu de ton du président des États-Unis. En modérant sa position face à la Chine et en confirmant le maintien de Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale, Donald Trump a bouleversé l’équilibre fragile des marchés.
La promesse d’un climat diplomatique plus détendu a dopé les marchés actions et obligataires, qui ont bénéficié de cette détente. Dans le même temps, les investisseurs se sont détournés de l’or, perçu comme valeur refuge, accentuant une phase de prise de bénéfices largement attendue.
Un retournement stratégique qui secoue le marché
À peine 24 heures après avoir envisagé l’éviction de Jerome Powell, Donald Trump a déclaré ne plus vouloir s’en séparer. Cette volte-face, relayée par le Wall Street Journal, a coïncidé avec des signaux d’apaisement envoyés à Pékin, évoquant une réduction des droits de douane si un accord commercial est trouvé. D’après Bloomberg, le président américain a assuré que les tarifs finaux ne s’approcheraient pas des 145 %.
Ce changement de cap a surpris les investisseurs, qui avaient jusqu’ici privilégié l’or dans un climat de tensions économiques croissantes. Par ailleurs, Elon Musk, PDG de Tesla, a annoncé après la clôture qu’il allait réduire son implication au sein du Department of Government Efficiency (DOGE), information qui a elle aussi contribué à redessiner les perspectives court terme des marchés.
Analyse technique : des niveaux clés testés à la baisse
Sur le plan technique, l’indicateur RSI (Relative Strength Index), revenu dans sa zone de neutralité autour de 63, confirme un essoufflement haussier après une séquence exceptionnelle de huit séances gagnantes consécutives ayant fait grimper l’or de plus de 500 dollars.
Les niveaux de support les plus proches ont déjà été rompus en séance : celui des 3 331 dollars n’a pas tenu, laissant entrevoir un possible test des 3 282 dollars, correspondant au plus bas du 17 avril. En cas de poursuite de la correction, l’attention des opérateurs pourrait se porter sur le seuil de 3 167 dollars, pivot majeur du début de mois.
À l’inverse, un retour haussier paraît difficile tant que le métal n’a pas reconquis les 3 415 dollars, point de pivot à la hausse. Le franchissement de ce niveau permettrait une nouvelle impulsion, avec une résistance suivante identifiée à 3 464 dollars, bien plus haut dans l’échelle des prix actuels.
Une dynamique à surveiller de près
Si le Bitcoin surperforme actuellement l’or à court terme, la dynamique à long terme du métal reste soutenue par les achats persistants des banques centrales, désireuses de se prémunir contre les incertitudes monétaires. Le milliardaire John Paulson anticipe d’ailleurs une poursuite de cette tendance, les banques cherchant à se diversifier hors des devises papier, comme l’indique Reuters.
Pour Nicky Shiels, responsable de la stratégie métaux chez MKS Pamp SA, l’or est temporairement suracheté et une phase de réajustement était devenue inévitable. Elle évoque un « mélange entre pause d’achat et réduction de risque » pour qualifier le mouvement actuel.
Soumis à des vents contraires et des interventions politiques imprévisibles, l’or s’engage dans une phase de volatilité intense. Pour les investisseurs, les prochaines déclarations venues de Washington pèseront lourd dans la balance de ce marché aussi nerveux qu’indécis.
